「外汇直播」中银证券资管:今年股市有望波动向上 成长性赛道凸显投资价值

2021-10-25 15:28:54 向上,成长性,资管,凸显,赛道,

「外汇直播」中银证券资管:今年股市有望波动向上 成长性赛道凸显投资价值

近日,A股市场经历大幅波动,中银证券资管基金经理蒲延杰对此表示,当下A股正处于成长性股票占优时段,随着今年中国经济逐步恢复,未来看好成长类行业投资机会,比如新能源、成长类医药、先进制造、5G产业链、军工上游、顺周期类周期成长股、成长类大众消费品、消费电子与半导体等方向。同时,在未来的经济背景下,现金流较为稳定的高ROE的消费类公司更可能获得超额收益。

对于成长股赛道,蒲延杰认为,“当下,成长股有着坚实的宏观与产业发展的背景支持,也有企业盈利层面的支撑。成长股投资一直是我们选股与组合管理的出发点。从股票定价模型来看,成长性会带来公司的自由现金流与股东分红,企业的持续成长会带来股价的持续上涨,给投资者带来丰厚的回报。”

蒲延杰表示,成长股的范畴应该远远大于科技股,还包括周期成长、价值成长、消费成长等,成长股的投资中有很多陷阱,需要投研团队不断学习研究,进而把伪成长排除掉,也要把企业成长过程中的噪音剔除掉。

据悉,由蒲延杰管理的中银证券均衡成长混合基金于近期发行,该产品将采用“组合均衡+成长股”的投资策略。具体而言:一是选股以企业成长性为第一原则;二是成长投资的同时尤为看重组合的均衡性:消费成长做底仓,兼具其他三类成长做均衡。在未来运作中,保持适中的股票仓位、中等略高的行业集中度和相对分散的个股集中度;三是拟任基金经理在此方面具备相关的投资经验,擅长投资高端白酒、医疗服务、光伏、电动车、消费电子、半导体、云计算、免税等成长类板块。

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在止盈止损方面,蒲延杰表示,股票是多维认知,是企业盈利的变现工具,投资过程中不能有执念,必须坚持交易纪律,并控制回撤。具体到选股层面,将会从公司定性分析和财务定量分析的角度出发,重点关注两类企业:一类是“强者恒强”的公司;另一类则是空间大、质地好、估值优的公司。

蒲延杰同时强调,投资是长跑,需要不断学习,不断认识世界,不断去认识自己的能力圈与个性。要持有开放的心态,兼容不同的看法来观察市场。不变的是,所有的损益都是自己认知能力的变现。只有与好公司在一起,才能为投资者持续创造好的投资收益。

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